понедельник, 16 апреля 2012 г.

Сбербанк не начал запланированное road-show перед приватизацией

Сбербанк не начал запланированное road-show перед приватизациейRoad show Сбербанка в рамках подготовки к приватизации госпакета, на которое рассчитывали инвесторы, не состоялось. В правительстве обсуждают возможность переноса сделки на 2014 год, признал первый вице-премьер Игорь Шувалов, уточнив, что остается сторонником продажи акций в текущем году. Затянувшееся ожидание давит на акции госбанка, предупреждают аналитики.

Запланированные на понедельник встречи с инвесторами в рамках road show Сбербанка в преддверии приватизации госпакета акций банка не состоялись, сообщили источники Bloomberg. По словам источника, решенние связано с тем, что котировки бумаг госбанка опустились ниже уровня, на котором их планировало продать правительство. В понедельник обыкновенные акции Сбербанка на бирже «ММВБ-РТС» подешевели на 2%, до 92,3 рубля, в марте акции стоили 103,26 рубля.

Ценовым ориентиром для организации размещения чиновники и представители Центробанка (владеет 57,6% акций Сбербанка, 7,6% из которых включены в программу приватизации) называли 100 рублей за бумагу.

Размещение может быть отложено до инаугурации избранного президента Владимира Путина, говорят источники Bloomberg, добавляя, что «все будет зависеть от рыночных условий», и окончательное решение не принято.

В понедельник первый вице-премьер Игорь Шувалов заявил об отсутствии консенсуса по срокам продажи госпакета акций Сбербанка: есть вариант продажи в текущем году, но сроки могут сдвинуться до 2013–2014 годов.

«Есть разные позиции. Первая позиция – что в принципе нужно идти с продажей в этом году, другая – что не самое лучшее время и лучше подождать до 2013–2014 годов, волатильность по-прежнему высокая, в общем, не самое лучшее время для Сбербанка. Моя позиция, я считаю, что нужно продавать в этом году. Иначе никогда не найдем (окно), и если эта волатильность еще пять лет будет продолжаться, то каждый раз будет причина, почему не продавать», – цитирует его РИА «Новости».

Сбербанк включен в трехлетний план приватизации на 2011–2013 годы. Центробанк предполагает реализовать 7,58% акций банка (владеет 60,3% обыкновенных акций госбанка, это 57,6% уставного капитала). Продажа планировалась на осень 2011 года, но не состоялась из-за ухудшения рыночной конъюнктуры. В январе 2012 года первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявлял, что Банк России будет продать свой 7,6-процентный пакет при росте котировок до 100 рублей за акцию. Аналогичную цифру называл и глава банка Герман Греф. В январе-феврале Сбербанк первым из российских эмитентов вышел на рынок еврооблигаций, разместив бумаги на $1,75 млрд. Но даже не смотря на удачное размещение еврооблигаций, благоприятный момент для приватизации еще не наступил, в феврале заявил Греф, объясняя это состоянием рынков. Он говорил, что продажа может быть отложена до 2013 года.

Размещение акций Сбербанка должно стать эталонной сделкой 2012 года, говорил в марте источник, близкий к Центробанку, объясняя длительные сроки подготовки, и стартовый уровень в 100 рублей за акцию является только одним из существующих условий. По его словам, уровень подготовки Сбербанка к размещению позволяют организовать сделку в сжатые сроки в случае принятия политического решения: «Но важен состав участников». Переговоры с якорными инвесторами прошли конструктивно, размещение может состояться до утверждения состава нового правительства, утверждал источник, близкий к ЦБ.

Но инвестбанкир, знакомый с ходом консультаций, говорит, что диалог с потенциальными крупными участниками размещения стал одной из причин переноса сроков. «Окна» для Сбербанка открывались, заметил он, приводя в пример стартовавшее размещение бразильского банка BTG Pactual. Но объявление ценового ориентира для размещения на уровне 100 рублей за акцию позволило крупным инвесторам аргументировано требовать существенного дисконта при участии в размещении, говорит банкир, замечая, что размер запрашиваемой скидки – «от 10%».

Объемы торгов акциями Сбербанка позволяют приобрести пакет на $100 млн и больше с рынка без заметного влияния на котировки, в таких условиях участие в размещении имеет смысл только при наличии дисконта, следовательно для старта сделки на уровне 100 рублей за акцию биржевые котировки должны подняться до 110-115 рублей, объяснил источник, добавив, что такая схема требует гарантий от спекуляций – быстрой продажи пакета, купленного в рамках SPO, в рынок по более высокой цене.

Представители Сбербанка сообщили, что не комментируют вопросы, касающиеся road show.

«Сделка должна быть образцово - показательной, а на таком рынке этого не сделаешь, – объясняет эксперт Otkritie Capital Владимир Савов. – У Центробанка нет задачи торопиться, есть задача – разместиться хорошо, не закручивая руки инвесторов. Острого вопроса получения денег в бюджет не стоит». 7,6% акций Сбербанка в понедельник стоят $5,1 млрд.

Но затянувшееся ожидание размещения давит на котировки акций, говорит Савов, добавляя, что если SPO не будет проведено в мае-июне, придется ждать до осени, а июль-август – не самые лучшие месяцы для рынков.

«В перспективе ближайшего календарного года я оцениваю стоимость Сбербанка в 130-160 рублей за акцию, исходя из базового прогноза роста чистой прибыли в 20-30% и умеренного снижения общего уровня рыночных рисков», – говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.
Оригинальная статья

Поделитесь этой новостью с Вашими друзьями!

Ранее в рубрике "Банковская система":

Джим Ен Ким возглавит Всемирный банк
Куратор борьбы с туберкулезом и СПИДом Джим Ен Ким – безальтернативный претендент на пост главы Всемирного банка. Совет директоров организации примет решение о его назначении в понедельник. Без поддержки России и стран Европы ситуация оказалась бы менее определенной: впервые кандидаты из развивающихся стран реально претендовали на пост главы ВБ. Совет директоров Всемирного банка в понедельник выб...
  (читать дальше)

Центробанк обещает, что кредиты подешевеют
Ставки по кредитам реальному сектору находятся на максимальном уровне, скоро они пойдут вниз, обещает глава Центробанка Сергей Игнатьев. Эти надежды ЦБ связывает с низкой инфляцией и сокращением оттока капитала. Банкиры оптимизма не разделяют: ставки не снизятся до конца года. Ставки, по которым российские банки кредитуют бизнес, высокие, признал глава Центробанка Сергей Игнатьев, выступая в пятн...
  (читать дальше)

Только 22% российских экспортеров удерживаются на внешних рынках в течение 5 лет
России сложно торговать на внешних рынках: лишь 22% экспортеров сохраняют отношения с контрагентами более 5 лет, констатируют эксперты Всемирного банка. Это значительно хуже показателей других стран БРИК. Корень низкой конкурентоспособности российских товаров на внешних рынках (за исключением сырья) эксперты ВБ видят в низком уровне внутренней конкуренции в России. Эффективность работы России на ...
  (читать дальше)

«Ростелеком» заключил соглашение с Yota о создании виртуального мобильного оператора на базе сетей связи стандарта LTE
«Ростелеком» создаст виртуальный мобильный оператор на базе сетей связи четвертого поколения от Yota. Предоставление услуг начнется с Московского региона в сентябре, затем будут расширено и на другие регионы России. Эксперты не исключают формирование альянса «Ростелекома» с «Мегафоном», который ранее подписал с Yota аналогичное соглашение. «Ростелеком» заключил соглашение со «Скартелом» (бренд Yo...
  (читать дальше)

Телеканал ТНТ приобрел 75% Comedy Club Production за $350 млн
«Газпром-медиа» оценила бизнес Comedy Club в $460 млн, следует из опубликованной во вторник отчетности Газпромбанка. Сумма беспрецедентна для российского рынка, говорят его участники. В 2011 году структуры банка «Россия» покупали долю в Первом канале, оценив его всего на 25% дороже. «Газпром-медиа холдинг», в который входит телеканал ТНТ, приобрел 75% минус 1 акция продюсерского центра Comedy Clu...
  (читать дальше)

Apple может потерять $1 млрд
Бизнес-модель корпорации Apple уязвима: сворачивание программ по замене старых версий iPhone на новые приведет к снижению продаж гаджетов, а прибыль корпорации опустится ниже прогнозов. Риски Apple оценил аналитик центра BITG Уолтер Пьечек. Он ждет сокращения субсидирования продаж iPhone со стороны ведущих сотовых операторов США. Аналитик исследовательского центра BITG Уолтер Пьечек понизил реком...
  (читать дальше)

Инвесторы не идут на российский фондовый рынок
Объемы торгов российскими акциями сократились на четверть, темпы привлечения новых клиентов упали в 2,5 раза, сетуют брокеры, фиксируя снижение комиссионных и опасаясь передела рынка. Инвесторы-любители предпочли банковские вклады, профессионалы уходят на международные площадки. Участники рынка ждали президентских выборов, которые могли стабилизировать рынок и вернуть деньги иностранных инвесторов...
  (читать дальше)

Глава Apple Тим Кук стал самым высокооплачиваемым исполнительным директором компании США в 2011 году
Глава Apple Тим Кук стал самым высокооплачиваемым топ-менеджером в США с годовым доходом в $387 млн. Это уникальный результат, отмечают составители рейтинга из компании Equilar. В среднем заработок участника топ-100 самых высокооплачиваемых глав компаний составляет $14,4 млн, с 2010-го показатель вырос всего на 2%. Глава Apple Тим Кук стал самым высокооплачиваемым исполнительным директором в США ...
  (читать дальше)

Кредитование бизнеса в Европе сократилось на 45%, компании предпочитают занимать на долговом рынке
Заимствования европейских компаний на долговом рынке превысили кредиты, взятые в банках: $179,5 млрд против $112,9 млрд. В последний раз такое было во время финансового кризиса в 2009 году, когда банки испытывали дефицит средств. Теперь они все больше фокусируются на финансировании госдолга. Европейские компании предпочитают занимать с помощью облигаций и сокращать зависимость от банковских креди...
  (читать дальше)