вторник, 10 апреля 2012 г.

Кредитование бизнеса в Европе сократилось на 45%, компании предпочитают занимать на долговом рынке

Кредитование бизнеса в Европе сократилось на 45%, компании предпочитают занимать на долговом рынкеЗаимствования европейских компаний на долговом рынке превысили кредиты, взятые в банках: $179,5 млрд против $112,9 млрд. В последний раз такое было во время финансового кризиса в 2009 году, когда банки испытывали дефицит средств. Теперь они все больше фокусируются на финансировании госдолга.

Европейские компании предпочитают занимать с помощью облигаций и сокращать зависимость от банковских кредитов, пишет The Wall Street Journal. В первом квартале 2012 года эта тенденция привела к тому, что компании заняли на долговом рынке больше, чем в банках: $179,5 млрд против $112,9 млрд, по данным Dealogic.

По сравнению с тем же периодом прошлого года облигационные займы выросли на 38%, банковские кредиты сократились на 45%.

Так, сталелитейный гигант ArcelorMittal выпустил облигации на $3 млрд в феврале сроком погашения не ранее 2013 года. Голландская нефтехимическая компания LyondellBasell, избежавшая банкротства в 2010 году, продала облигации на $3 млрд в марте, рефинансировав задолженность (доходность облигаций составила 5—5,75%, тогда как долг обходился компании в 8—11%). Итальянский производитель очков Luxottica Group в марте продал бонды на $656 млн (сроком на 16 месяцев), во время размещения спрос во много раз превысил предложение.

Средняя ставка доходности для бумаг компаний с высоким рейтингом сократилась до 3,57% в начале апреля с 4,84% в последнем квартале 2011 года, подсчитал RBS. Это контрастирует с растущей ценой кредитования в банках, которые вынуждены повышать ставки, поскольку их собственные капитальные затраты растут.

Уход заемщиков на долговой рынок — необычное явление для Европы, где банки традиционно занимают лидирующее положение в финансировании бизнеса. К примеру, в первом квартале 2007 года взятые кредиты в пять раз превышали выпуск облигаций.

В последний раз заимствования при помощи бондов превышали банковские кредиты в I—III квраталах 2009 года, когда банковская сиситема переживала последствия финансового кризиса, а долговой рынок уже восстановился.


.

На этот раз европейские банки испытывают на себе влияние долгового кризиса, которые в том числе выражаются в ужесточении требований со стороны регулятора к активам и собственному капиталу банков. «С новыми требованиями к капиталу банкам становится менее выгодно иметь много кредитов на балансе, — говорит глава кредитного отделения BNP Paribas в США Патрик Макки. — Альтернатива для корпораций — идти на рынок капитала и привлекать финансирование через облигации».

Инвесторы стараются избегать бумаг проблемных государств и отдают предпочтение относительно благополучным компаниям, которые могут предложить ту же доходность. Банки, получающие финансирование от ЕЦБ, также сократили заимствования на долговом рынке, освободив место компаниям.

Кредиты ЕЦБ, по выражению главы департамента долговых рынков HSBC Брайана Паско, «вызвали масштабную цепную реакцию».

Занять на благоприятной волне постараются даже те компании, кто не испытывает потребности в финансировании в данный момент. «На фоне слабых суверенных рейтингов банки постараются рефинансировать все долги, которые смогут», — считает эксперт Royal Bank of Scotland Group Альберт Галло.

«Европейские банки будут все больше фокусироваться на финансировании госдолга. Это двойной интерес. Во-первых, денежные власти ЕС таким образом пытаются связывать ликвидность, которую они выдали банкам. Во-вторых, самим банкам интересно вкладываться в гособлигации, которые все-таки имеют больший рейтинг, чем корпоративные»,

— говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Но тенденция может, как и в 2009 году, продлиться недолго. «Не стоит сбрасывать со счетов такие особенности банковского бизнеса, как, например, долгосрочность отношений, чего не учитывают финансовые рынки в отношениях с клиентами, — говорит эксперт. — Пока банки находятся под давлением, но кредитование может быстро восстановиться при благоприятных условиях».
Оригинальная статья

Поделитесь этой новостью с Вашими друзьями!

Ранее в рубрике "Банковская система":

Facebook покупает компанию — разработчика Instagram
Facebook покупает компанию — разработчика Instagram — лучшего приложения для iPhone по версии Apple. Покупатели оценили бизнес фотоприложений в $1 млрд, за год он подорожал в 40 раз. На прошлой неделе пул инвесторов с участием DST Global давал за Instagram только $500 млн. За месяц до возможного выхода на биржу социальная сеть Facebook договорилась о покупке компании-разработчика популярного прил...
  (читать дальше)

Ростелеком может купить международную магистральную сеть связи Retn
Национальный оператор «Ростелеком» планирует покупку британской Retn Capital. Приобретение крупного международного оператора магистральных телекоммуникационных сетей вписывается в стратегию российской компании, который намерен развивать трафик между Европой и Востоком. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) в пятницу одобрила ходатайство «Ростелекома» о приобретении прав, определяющих деятельн...
  (читать дальше)

Иванов назначен заместителем председателя госкорпорации ВЭБ
Александр Иванов, сын главы администрации президента, назначен заместителем председателя госкорпорации ВЭБ. В сферу компетенции Иванова вошли несколько ключевых направлений работы — привлечение инвестиций и представительство в международных объединениях. Новый зампред ВЭБа — второй высокопоставленный финансист из семьи Сергея Иванова. Сын главы администрации президента Сергея Иванова Александр Ив...
  (читать дальше)

Cеть быстрого питания Burger King планирует возвращение на Нью-Йоркскую фондовую биржу
Закусочные Burger King возвращаются на Нью-Йоркскую фондовую биржу после двухлетнего перерыва на антикризисную программу. Чтобы ускорить процесс, владельцы сети привлекли к размещению британских инвесторов из Justice Holding. Их участие в схеме гарантирует быстрые деньги и облегчает перевод торгов из Лондона в Нью-Йорк. Сеть быстрого питания Burger King планирует возвращение на Нью-Йоркскую фондо...
  (читать дальше)

Кипрский суд снял арест с 8,29% акций девелоперской группы ПИК
Суд Кипра снял арест с акций строительного концерна ПИК, подконтрольного структурам Сулеймана Керимова. Пакет был заморожен по иску сооснователя компании Кирилла Писарева, опасавшегося потерять права на 8,29% бумаг в рамках опциона. Угроза исчезла: опцион стартовал 16 марта. Кипрский суд снял арест с 8,29% акций девелоперской группы ПИК, принадлежащих связанному с предпринимателем Сулейманом Кери...
  (читать дальше)

Оценка социальной сети Facebook превысила $100 млрд
Стоимость социальной сети Facebook превысила $100 млрд. Ранее источники, близкие к компании, управляющей интернет-ресурсом, называли эту цифру ориентиром для размещения бумаг на бирже. Инвестбанкиры критикуют практику указания цен перед IPO: крупные якорные инвесторы традиционно требуют существенного дисконта от объявленного максимума. Стоимость социальной сети Facebook на внебиржевых торгах прев...
  (читать дальше)

Миноритарный акционер ММК подал суд на сделку с Flinders Mines
Покупка «Магниткой» Виктора Рашникова австралийской компании Flinders Mines может сорваться из-за иска миноритария ММК. Арбитражный суд Челябинской области наложил обеспечительные меры на саму сделку и ее финансирование. Ранее сделке угрожала казахстанская корпорация ENRC, обвинившая «Магнитку» в нарушении условий контракта на поставку железной руды. Но компании урегулировали конфликт. Сделка Маг...
  (читать дальше)

Законопроект о банкротстве физлиц станет главой действующего закона о несостоятельности
Законопроект о банкротстве физических лиц, который правительство готовит восемь лет, трансформировался в главу действующего закона о несостоятельности. Основные положения документа для должников не изменятся. Но его включение в действующий закон относит все дела по несостоятельности физических лиц к компетенции арбитражной судебной системы, а не судов общей юрисдикции. Законопроект «О реабилитаци...
  (читать дальше)

Центробанк сдвинул границы коридора бивалютной корзины на 5 копеек вниз
Центробанк снизил границы валютного коридора, позволяя рублю укрепляться. Оптимисты из глобальных банков прогнозируют рост курса до 27,4 рубля за $1. Но в условиях нестабильности на мировых рынках рубль будет самой уязвимой валютой, спорят их оппоненты, ожидая падения курса до 32,4 рубля за $1. Мнения опрошенных инвестбанкиров разделились поровну. Центробанк сдвинул границы коридора бивалютной ко...
  (читать дальше)