вторник, 10 апреля 2012 г.

Инвесторы не идут на российский фондовый рынок

Инвесторы не идут на российский фондовый рынокОбъемы торгов российскими акциями сократились на четверть, темпы привлечения новых клиентов упали в 2,5 раза, сетуют брокеры, фиксируя снижение комиссионных и опасаясь передела рынка. Инвесторы-любители предпочли банковские вклады, профессионалы уходят на международные площадки. Участники рынка ждали президентских выборов, которые могли стабилизировать рынок и вернуть деньги иностранных инвесторов, но этого не произошло

Оборот торгов акциями (в режиме основных торгов на ММВБ-РТС по 50 крупнейшим брокерам) за март 2011 года составлял 2,5 трлн рублей, в марте 2012-го — почти 2 трлн рублей. Оборот сократился на 25% — около 500 млрд рублей.

Отчасти низкий интерес к фондовому рынку объясняется отсутствием высокой доходности: индекс РТС торгуется на уровне начала года, на 20% ниже годовых максимумов. «Такая ситуация не благоприятствует столь же интенсивному притоку новых инвесторов, как тот, который мы наблюдали в прошлые годы, когда темпы роста исчислялись десятками и даже сотнями процентов в год», — комментируют Арсен Айвазов, гендиректор «Финама» (торговые обороты по акциям снизились с 396 млрд рублей до 261 млрд рублей).

В таких условиях банковские депозиты привлекательнее для новых инвесторов, желающих просто вкладывать деньги и получать доход, говорит Александр Лужбин, гендиректор «Алор+» (оборот снизился с 214 млрд рублей до 127 млрд рублей). По данным Центробанка, максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в десяти крупнейших банках по объему привлеченных депозитов в апреле 2012 года составила 9,54% годовых.

Профессиональные инвесторы уходят на международный валютный рынок и зарубежные фондовые рынки.

«Именно туда перенаправляется частично поток новых клиентов и средства многих из тех, кто уже давно присутствует на рынке, но видит для себя в работе на зарубежных рынках лучшие возможности как для спекуляций, так и для долгосрочных вложений. Сейчас такие возможности стали более доступными, что, соответственно, сказывается на оборотах российского рынка акций», — объясняет негативную динамику Айвазов.

Участники российского рынка ждали президентских выборов, которые должны были стабилизировать рынок и вернуть деньги иностранных инвесторов.

«Пока, к сожалению, этого не произошло», — объясняет снижение оборотов Виктория Денисова, заместитель гендиректора «Атона» (оборот снизился с 100 млрд рублей до 70 млрд рублей).

Проблема не только в политике: сокращение капитала на бирже вызвано неопределенностью относительно будущего финансового рынка, считает управляющий БКС Андрей Алетдинов (оборот его компании снизился с 324 млрд до 228 млрд рублей). Практически на всех биржах в мире обороты за год упали на 20—30% из-за стремления части инвесторов уходить от рисков и переждать «смутное время», заметил Алетдинов.

Сокращение объемов приводит к стагнации на рынке брокерских услуг. «Брокеры ежемесячно привлекают новых клиентов, но за весь прошлый год и в этом году тоже на ММВБ-РТС не растет количество активных клиентов — тех, которые совершают хотя бы одну сделку в месяц. Этот факт констатируют все брокеры и биржа. А также деньги утекают из России в Лондон, где торговля бумагами российских компаний активно растет», — рассказывает Сергей Рыбаков, директор по продажам услуг «Альфа-директ» (торговые обороты по акциям у Альфа-банка сократились с 63 млрд рублей до 48 млрд рублей).

Алетдинов замечает, что сократились и доходы брокеров. «Комиссионные доходы, безусловно, не растут из-за падения объемов торгов, однако сейчас все крупные брокеры — это части финансовых холдингов с различными видами услуг и сервисов. Например, спрос на такие услуги, как кредитование под залог акций, депозиты, структурные продукты, существенно вырос», — рассказал он.

Лидеры сокращения оборотов по акциям из топ-10: «Алор» — на 40%, «Церих кэпитал менеджмент» — на 33%, «Финам» — на 34%, «Атон» — на 30%, БКС — на 29%.

В конце рейтинга оказался российский офис JP Morgan, сократив обороты с 16 млрд до 3 млрд рублей.

Выросли торговые обороты по акциям на 23,8%, до 298 млрд рублей у «Открытия». «Увеличение торговых оборотов связано с приходом новых иностранных институциональных инвесторов. Им интересен российский рынок, доступ на который становится все более простым. Также в 2010 году «Открытие» направило большие инвестиции на набор сильной и новой команды, а также на развитие инфраструктуры», — объяснил Александр Оспищев, директор отдела DMA проектов «Открытия».

Вразрез с общей динамикой идут «Тройка Диалог» (189 млрд рублей, рост на 16%), Сбербанк (на 23%, до 63,4 млрд рублей) и Дойче-банк (84 млрд рублей, рост на 36%).

Темпы привлечения новых клиентов на российский фондовый рынок сокращается последние два года. По оценкам Лужбина, основанных на данных ММВБ-РТС, в 2010 году профучастники привлекли 20% новых клиентов, в 2011-м — 9% и в этом году, по его прогнозам, остановятся на 8%.

«Приток новых клиентов в целом по рынку будет невелик и составит примерно 50—60 тысяч. Однако мы ожидаем значительного увеличения этого показателя в следующие два года: в 2013 году число новых клиентов может составить порядка 100 тысяч, а в 2014 году — около 150 тысяч», — говорит он. Лужбин объясняет динамику снижением политических рисков: думские и президентские выборы прошли, новое правительство будет сформировано и начнет работу. Также способствовать появлению новых инвесторов, по его мнению, будет повышение уровня финансовой грамотности населения и снижение доходности банковских депозитов из-за снижения ставки рефинансирования ЦБ и роста реальной инфляции.

«На конец 2012 года клиентская база компании должна увеличиться на 30%, до 26 тысяч. За январь — февраль 2012 года динамика привлечения новых клиентов в компанию выше, чем за аналогичный период прошлого года», — оценивает перспективы «Алор+» ее директор. Роста на 10—15% в год ждут в «Финаме».

Но Денисова пессимистична: «Год будет непростым для брокеров». «Если тенденция сохранится, придется перераспределять ресурсы, все больше сотрудников и усилий направляя на обслуживание клиентов на более интенсивно развивающихся направлениях. Мы, конечно же, не можем экономить на снижении качества обслуживания тех из наших клиентов, кто предпочитает российский рынок акций», — сообщает Айвазов.

А Алетдинов прогнозирует передел рынка: «Брокеров ожидают трудности из-за введения нового режима торгов Т+3 на ММВБ-РТС и связанными с этим инфраструктурными и прочими затратами. Мелкие фирмы не смогут торговать напрямую и вынуждены будут переходить на субброкерские схемы. Будет трудный год, мы ждем передела рынка брокерских услуг».

Рабочая версия стратегии развития объединенной биржи ММВБ-РТС предполагает, что около 450 участников рынка могут потерять прямой доступ к клирингу.
Оригинальная статья

Поделитесь этой новостью с Вашими друзьями!

Ранее в рубрике "Фондовый рынок":

Российский рынок начал неделю разнонаправленно
На мировых биржевых площадках вновь царит пессимизм. Вниз тянет высокая инфляция в Китае и данные по рынку труда в США. Российский рынок поддерживает нефть. За прошлую неделю отечественные индексы набрали 0,5%, но этого хватило, чтобы оказаться лучше показателей развивающихся и развитых рынков. По итогам новой рынку предсказывают потери. Российский фондовый рынок начал неделю разнонаправленно. За...
  (читать дальше)

«М.Видео» планирует вторичное размещение акций осенью 2012 года
Розничная сеть «М.Видео» готовится к вторичному размещению бумаг на бирже осенью 2012 года. Объем SPO может достичь $300 млн. Компании нужны деньги для поддержания темпов роста, признают аналитики, рекомендуя продавать бумаги на Лондонской бирже. «М.Видео» планирует вторичное размещение акций осенью 2012 года. В рамках SPO может быть продано 15–20% существующих акций, говорят источники «Интерфакс...
  (читать дальше)

Российский фондовый рынок начинает неделю ростом
Российские биржи начали неделю ростом. Но внешний фон неоднозначен: индекс деловой активности, подсчитанный HSBC, подтвердил опасения «жесткой посадки» экономики КНР. Большинство опрошенных «Газетой.Ru» экспертов прогнозируют снижение по итогам недели. Российский фондовый рынок открывает неделю ростом. За первые пять минут торгов индекс РТС прибавил 1,1%, составив 1656,04 пункта, индекс ММВБ выро...
  (читать дальше)

Совет директоров «Русала» возглавил Барри Чьюнг
Совет директоров «Русала» возглавил председатель Гонконгской товарной биржи Барри Чьюнг. В компании надеются, что его назначение восстановит доверие инвесторов после скандального ухода экс-главы совета и акционера «Русала» Виктора Вексельберга. Но разрешить конфликт акционеров одно назначение не сможет, уверены аналитики. Председателем совета директоров ОК «Русал» вместо покинувшего этот пост Вик...
  (читать дальше)

Наблюдательный совет АЛРОСА обсудит приватизацию
Наблюдательный совет АЛРОСА в пятницу может обсудить приватизацию компании. Последний вариант предполагает продажу федеральным центром и Якутией по 7% акций на российской бирже. Но схема может измениться после смены правительства, говорят эксперты. В пятницу наблюдательный совет алмазодобывающей корпорации АЛРОСА может дать официальный старт приватизации компании в форме продажи 14% акций (по 7% ...
  (читать дальше)

АФК «Система» проводит реорганизацию нефтяных и нефтеперерабатывающих активов
АФК «Система» объединяет предприятия башкирского ТЭК на базе «Башнефти». Акции нефтеперерабатывающих заводов оценены близко к биржевых котировкам. Но в оценке не учтен уровень технологического развития предприятий, считают аналитики, что может вызвать недовольство миноритарных акционеров. АФК «Система» Владимира Евтушенкова проводит реорганизацию нефтяных и нефтеперерабатывающих активов. Башкирск...
  (читать дальше)

Индексы США выросли на статистике с рынка труда и новостях из Греции
Фондовые индексы США завершили торги пятницы ростом на фоне сильной статистики по рынку труда в стране и новостях по программе реструктуризации госдолга Греции, свидетельствуют данные торгов. Индекс DJIA вырос на 0,11% и составил 12922,02 пункта. Высокотехнологичный индекс NASDAQ прибавил 0,6 % и составил 2988,34 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 увеличился на 0,36% и составил 1370,87 пу...
  (читать дальше)

Биржи Европы открылись разнонаправлено
Ведущие европейские фондовые индексы начали торги пятницы разнонаправлено на фоне достигнутого соглашения Греции с частными кредиторами по поводу обмена гособлигаций страны, свидетельствуют данные бирж. По состоянию на 12.33 мск, немецкий индекс DAX поднялся на 0,13% и составил 6843,14 пункта. Британский FTSE 100 упал на 0,18% - до 5848,99 пункта. Французский CAC 40 потерял 0,15% и достиг 3473,1...
  (читать дальше)

Биржи АТР закрыли торги ростом на новостях из Греции
Биржевые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона по итогам торгов в пятницу выросли на фоне новостей об итогах проведения в Греции обмена гособлигаций страны с частными кредиторами, свидетельствуют данные бирж. К закрытию торгов японский Nikkei Stock Average 225 прибавил 1,65% и составил 9929,74 пункта, Topix вырос на 1,50%, достигнув 848,71 пункта. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite...
  (читать дальше)