пятница, 16 марта 2012 г.

ВТБ планирует провести осенью допэмиссию акций вместе с продажей 10% госпакета, заработав около $3 млрд

ВТБ планирует провести осенью допэмиссию акций вместе с продажей 10% госпакета, заработав около $3 млрдВТБ планирует провести допэмиссию акций вместе с продажей 10-процентного госпакета и заработать около $3 млрд. Банку нужны деньги на пополнение капитала после покупки Банка Москвы и обратный выкуп акций у участников народного IPO. Без дополнительного финансирования он не сможет держать высокие темпы кредитования. Но готовность инвесторов покупать бумаги ВТБ под вопросом, отмечают эксперты.

В сентябре — октябре 2012 года ВТБ может провести очередной этап продажи части госдоли вместе с новой допэмиссией акций и привлечь $3 млрд, говорится в отчете аналитиков JP Morgan по итогам встречи с главой IR ВТБ Юрки Талвитие в Лондоне. Размещение акций ВТБ может быть комбинированным — из приватизированных и новых акций, отмечают аналитики. Государство планирует продать второй 10-процентный пакет акций госбанка до конца этого года. Если планы осуществятся, объем привлечения будут сопоставим с размещением в феврале 2011 года, когда госбанк привлек $3,3 млрд.

Дополнительная эмиссия и последующая продажа акций нужна госбанку для того, чтобы пополнить капитал после крупных приобретений последних двух лет и обратного выкупа акций у участников народного IPO.

Если в начале 2010 года достаточность капитала первого уровня по МСФО у ВТБ составляла 14,7%, то к концу года, после консолидации Транскредитбанка, опустилась до 12,4%. По итогам девяти месяцев 2011 года после покупки испытывающего проблемы Банка Москвы показатель сократился до 9,2%.

К концу прошлого года менеджмент банка планировал поднять показатель до 10%. Но в 2012 году произойдет очередное снижение показателя в результате обратного выкупа акций у участников народного IPO банка. Оно пройдет по цене 13,6 копейки — такова была цена бумаг при размещении в 2007 году, тогда как сегодня они стоят 7,2 копейки. Обратный выкуп снизит абсолютный размер капитала на 7—8 млрд рублей, или 0,7—0,8%, подсчитала замначальника аналитического департамента «Совлинка» Ольга Беленькая. На 1 марта собственный капитал составлял около 456 млрд рублей. Сам ВТБ считает комфортной достаточность капитала первого уровня на уровне 12%, говорится в отчете инвестбанка.

Если кредитный портфель банка в 2012 году вырастет на 15%, как это предусмотрено в базовой стратегии, госбанку еще будет хватать капитала: показатель достаточности составит 10%, сообщил Талвитие. Но если спрос на кредиты будет сильнее, потребуется новый капитал.

Приватизация 10% акций, если исходить из нынешней цены бумаг банка, принесет $2,6 млрд. Эти деньги пойдут в казну государства. Значит за счет допэмиссии ВТБ рассчитывает заработать $400 млн. Этого хватит, чтобы увеличить достаточность капитала банка до 10%. «Это мало: для ВТБ с учетом амбициозных планов по кредитованию оптимальным уровнем было бы около 12% (у Сбербанка достаточность капитала 1-го уровня превышает 13%)» , – говорит Беленькая.

Рейтинговые агентства забили тревогу по поводу достаточности капитала ВТБ еще в прошлом году, когда банк только готовился к консолидации Банка Москвы. В начале июля 2011 года рейтинговое агентство Moody`s Investors Service понизило прогноз по ряду рейтингов банка ВТБ и других компаний группы ВТБ со «стабильного» до «негативного».

О том, что, если банку потребуется новый капитал, он может совместить допэмиссию с продажей на рынке части госпакета, еще в конце января говорил глава ВТБ Андрей Костин. Но «в практической плоскости» этот вопрос перед правительством и Центробанком еще не ставился, отмечал он.

«Я считаю, что в этом есть смысл. Я бы с пониманием отнесся к такой позиции», — прокомментировал эти планы в пятницу в интервью агентству «Интерфакс-АФИ» первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев.

Аналитики пока осторожны в оценках перспектив размещения допэмиссии ВТБ. Планам может помешать размещение 7,6% акций Сбербанка, которое планируется на апрель.

Рыночная стоимость пакета — около $5,8 млрд. «Допэмиссия на $3 млрд — это почти 50% сегодняшнего free float (примерно $6,5 млрд), — говорит Беленькая. — Для рынка это большой объем, поэтому для размещения нужна хорошая конъюнктура».

Еще одно условие успешного размещения — уверенность инвесторов в достижимости поставленных банком целей, продолжает аналитик «ТКБ Капитала» Надежда Крупенникова. Но

история с нерыночным buy back акций госбанка, демонстрирующая «ручное управление» экономикой, вызвала резкую критику со стороны рынка и разочаровала многих, прежде всего иностранных инвесторов,

напоминает эксперт. Допэмиссия будет востребована прежде всего не у миноритарных акционеров, а у инвестфондов, полагает старший аналитик ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Душин Олег.

В пресс-службе ВТБ не смогли оперативно прокомментировать ситуацию.
Оригинальная статья

Поделитесь этой новостью с Вашими друзьями!

Ранее в рубрике "Банковская система":

Покинувший Goldman Sachs сотрудник обвинил компанию в неуважении интересов клиентов
Goldman Sachs в погоне за наживой сбывает неликвид клиентам, их там называют «маппетами», или тупицами, атмосфера в банке «ядовитая и разлагающая». Такие признания бывшего менеджера банка уже стоили Goldman Sachs $2 млрд — акции упали на 3,4%. «Это вскрывает проблемы всей современной банковской системы», — говорят эксперты. Один из крупнейших в мире банков, американский Goldman Sachs подвергся же...
  (читать дальше)

«Роснано» закрывает 13 проектов с бюджетом 17,9 млрд рублей
«Роснано» закрывает 13 из 145 ранее одобренных проектов на общую сумму в 18 млрд рублей. Соинвесторы не выполнили принятых обязательств, объясняют в компании. Экономически действия «Роснано» логичны. Но, учитывая важность проектов, например, по диагностированию и лечению рака, «Роснано» могло бы смягчить жесткие требования к контрагентам, считают эксперты. «Роснано» закрывает 13 проектов с бюджет...
  (читать дальше)

Сооснователь Mail.ru Group Юрий Мильнер покидает cовет директоров компании
Сооснователь Mail.ru Group Юрий Мильнер покидает совет директоров компании. Он полностью сосредоточится на развитии других интернет-проектов. В Mail.ru Group Мильнер оставил себе лишь незначительный пакет акций. Юрий Мильнер покинул пост председателя совета директоров Mail.ru Group и вышел из совета директоров компании, сообщила Mail.Ru Group. Его место займет генеральный директор компании Mail.R...
  (читать дальше)

Citigroup не прошел стресс-тест ФРС
15 из 19 банков США прошли стресс-тест ФРС, но получивший наибольшую поддержку от государства Citigroup провалился. Успешным разрешено повысить дивиденды и начать выкуп акций с рынка. Биржевые индексы США поднялись до предкризисных значений, акции банков выросли на 6—7%. Федеральная резервная система (ФРС) США во вторник обнародовала обнадеживающие данные о состоянии экономики страны. «Уровень б...
  (читать дальше)

ВТБ24 начал принимать заявки на обратный выкуп акций у участников «народного IPO»
ВТБ24 начал прием заявок на обратный выкуп акций у участников «народного IPO». Первый день buy back начался с технического сбоя в московских отделениях: сотрудники банка объясняют его большим числом желающих продать бумаги. Но очередей в отделениях нет, а к вечеру понедельника госбанк принял меньше 4000 заявок от миноритариев – около 4% от максимального объема программы. С понедельника в офисах В...
  (читать дальше)

Moody`s расценило сделку Греции с частными кредиторами как дефолт
Международное рейтинговое агентство Moody`s заявило в пятницу вечером о дефолте Греции по ее долговым обязательствам, сообщает The Wall Street Journal. Согласно заявлению Moody`s, именно под определение дефолта подпадают параметры соглашения, которого правительство Греции достигло на этой неделе с частными кредиторами. Афины не могут самостоятельно обслуживать свои долговые обязательства на сотн...
  (читать дальше)

МВФ готов выделить Греции 28 млрд евро в течение 4 лет
Международный валютный фонд (МВФ) собирается выделить Греции в течение четырех лет 28 миллиардов евро (36,7 миллиарда долларов) для поддержки реализации экономической программы властей страны, заявила глава фонда Кристин Лагард. Греческое правительство на заседании в пятницу вечером одобрило указ об активизации принудительных мер в отношении инвесторов по реструктуризации долга. Введена в действ...
  (читать дальше)

ISDA расценила списание долга Греции как "кредитное событие"
Международная ассоциация профессиональных участников рынков свопов и деривативов (ISDA) сочла принудительное вовлечение инвесторов в реструктуризацию госдолга Греции "кредитным событием", что может повлечь за собой выплату страховок по CDS, свидетельствует пресс-релизе ассоциации. "Комитет... принял решение о том, что произошло событие по реструктурируемому кредиту после применения Греческой рес...
  (читать дальше)

Греция официально ввела принудительные меры по реструктуризации долга
Греческое правительство на заседании в пятницу вечером одобрило указ об активизации принудительных мер в отношении инвесторов по реструктуризации долга, сообщило Афинское агентство новостей. Введена в действие так называемая норма коллективного действия (CAC) для 177-миллиардного пакета облигаций, выпущенных по греческому праву. Таким образом, с примерно 86% номинала, реструктурировать которые де...
  (читать дальше)